In het voorjaar van 2020 zijn wij benaderd door de eigenaar van een architectenbureau. Hij wilde zijn bedrijf verkopen aan twee van zijn medewerkers (ook wel een management buy out). Op basis van een, door de accountant opgestelde, waardering zijn de twee medewerkers naar de huisbank gestapt met het verzoek de overname te financieren. De huisbank vond de waardering te hoog en de aanvraag onvoldoende onderbouwd en heeft de aanvraag afgewezen.
Het belang van onze partners
In samenwerking met verkoper en kopers hebben wij een plan uitgewerkt waarbij financiering wel haalbaar is. De kopers hebben een businessplan opgesteld en deze hebben wij vertaald in een financieel plan voor de komende jaren. Aan de accountant hebben we gevraagd om de waardering nader te onderbouwen. De twee kopers hebben tegelijk door een onafhankelijke accountant uit ons netwerk ook een waardering op laten stellen. Dit heeft er uiteindelijk toe geleid dat de koopsom verder is uitonderhandeld en naar beneden is bijgesteld.
Andere financieringsmogelijkheden dan de huisbank
Daarna hebben we de mogelijke financieringsstructuren in kaart gebracht en voorbesproken met een aantal financiers. Uiteindelijk is er een stapelconstructie overeengekomen waarbij de verkoper een deel van de financiering op zich neemt door een achtergestelde lening te verstrekken en een direct lender het resterende deel voor de aandelentransactie heeft gefinancierd. Tot slot hebben we nog een werkkapitaalfaciliteit gerealiseerd voor de onderhandenwerk- en debiteurenpositie. Binnenkort volgt er nog een lease voor de financiering van nieuwe kantoorautomatisering.
Alsnog een succesvol Management buy out
Na een traject van bijna één jaar heeft de aandelenoverdracht op 1 april bij de notaris plaatsgevonden en heeft dit architectenbureau twee nieuwe trotse eigenaren en kan de verkoper eindelijk van zijn pensioen gaan genieten.
Heb je ook een financieel vraagstuk waar wij je bij kunnen ondersteunen? Neem dan vrijblijvend contact op om een kennismakingsgesprek te plannen.
